2026险资南向通Top5：平安、泰康领跑，哪家强？

首单落地 险资进军香港债市

在2026年6月12 day, 债券通的“南向通”业务正式朝着保险资金打开闸门, 这意味着内地保险机构头一回被准许借助此机制直接去参与香港债券市场。平安资管以及泰康资产身为首批的受托方, 在最近已经完成了首笔投资交易, 中国人寿资产管理公司也同时落到实处首单业务。这六家头部险企涵盖中国平安、泰康保险、中国人寿、中国太保、太平人寿、人保寿险, 都变成了首批得到批准参与的“南向通”保险公司。

政策升级 非银机构入局

2021年起开始启动运营的债券通“南向通”机制, 历经四年多时间发展, 在2025年7月正式实现扩容, 将范围扩大至保险资金等非银行金融机构。该机制借助内地与香港金融基础设施机构的互联互通, 为境内机构投资者开辟了能直接参与香港债券市场的高效通道、此次扩容被视作中央支持香港发展的重要举措, 会进一步稳固香港国际金融中心地位, 促使内地与香港金融市场深度融合。

资产配置 保险资金新方向

到2025年年底时, 有国家金融监督管理总局所显示的数据表明, 保险公司资金运用余额加起来大概是38.5万亿元, 跟2024年同一时期相比较增长了15.7%。其中, 债券资产还是保险资产配置的“基本根据地”, 人身险公司的债券投资余额约为17.7万亿元, 占比有51.11%, 财产险公司债券投资的占比是40.63%。在当下的宏观形势状况里, 保险资金面临着收益匹配以及久期匹配的双重压力问题, “南向通”业务对增配长期限资产来说是有帮助作用的。

平安资管 打通高效通道

平安资管称, 此次“南向通”合格投资者范围到往非银机构扩容, 会便利内地保险资金对香港债券市场进行高效投资, 这一举措不但能提升香港债券市场之活力跟竞争力, 还可巩固香港作为联接内地与世界市场的桥头堡和枢纽地位, 让中国债券市场的高水平双向开放得以深化, 身为行业巨头的平安资管, 已顺利做成首笔投资交易, 显示出其在国际化资产配置方面的前瞻布局。

泰康资产 筹备专项推进

泰康资产针对此次“南向通”业务, 组建了专项筹备小组, 稳健合规将推进制度建设工作, 推进投研准备工作, 推进信用管理工作, 推进系统建设等相关工作。泰康资产身为首批受托开展业务的保险资产管理公司, 会与委托人深入进行探讨, 结合同业宝贵经验以及保险自身显著特点, 去制定具体投资策略, 尽力得以实现保险资金保值增值目标, 从而创造长期稳健的投资回报。这样的举动意味着泰康资产于国际化资产配置方面跨出关键一步。

市场影响 双向开放深化

“南向通”扩容, 对香港债券市场来讲, 有助于引入更为多元化的投资需求, 提升市场活跃度以及流动性。对于内地保险机构而言, 参与“南向通”能够更好地满足多元化投资需求, 优化资产配置结构, 分散单一市场风险。数据表明, 保险资金运用余额持续增长, 为香港债市注入长期稳定资金来源, 进一步推动中国债券市场高水平双向开放。

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